金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来(lái)了(le)！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促(cù)进金融业(yè)估值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市(shì)值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能(néng)力(lì)相(xiāng)对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分(fēn)金融(róng)）做出的(de)正常反应(yīng)，而并(bìng)非意(yì)味(wèi)着整体高分红国企投资主题(tí)的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的(de)持续(xù)性。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对(duì)偏空(kōng)。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很大(dà)但(dàn)日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗是(shì)区(qū)间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的(de)过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预期下(xià)修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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