公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语g alt="基金一季报密(mì)集披露，顶流基金经理买了(le)啥？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806517.png">

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍(rén生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语g)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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