看看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做(zuò)出(chū)进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需(xū)要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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