近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下热门主线的中特估(gū)行情持(chí)续发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪(xù)面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来(lái)行(xíng)情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公(gōng)司(sī)价(jià)值重估，同时，其也催化多个相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年内上市新股，A股(gǔ)整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食(shí)品饮料、商贸(mào)零(líng)售(shòu)、轻工制造(zào)、美(měi)容护(hù)理板块个股则表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳。若分细分(fēn)板块（申万二级(jí)）统(tǒng)计(jì)，平均涨幅(fú)居前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股(gǔ)平均跌幅居前(qián)。

俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大="center">注：分板块统计国(guó)企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发(fā)酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股近(jìn)期也(yě)有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资金面来(lái)看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续(xù)6日加(jiā)仓(cāng)而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石(shí)油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的“中特(tè)估”概念引发(fā)的估值修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会(huì)主要围绕以(yǐ)下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重组和(hé)专业化整合，以及存在优质资产注入上市(shì)平台或重组(zǔ)预(yù)期的板块和标的(de)，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改(gǎi)善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周期(qī)上行等(děng)原因(yīn)，近期有所(suǒ)改善，并有望持续(xù)向好，如建筑和(hé)船(chuán)舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估行情，如公共事业领(lǐng)域(yù)与三大通信运营商等。重点关注行业(yè)：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事(shì)业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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