曾号称(chēng)“广州第一民企”，也(yě)是最(zuì)低(dī)调(diào)的“世界500强(qiáng)”之一的雪松控股，早(zǎo)已变得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲(ào)，也是为雪(xuě)松系创始人(rén)张(zhāng)劲戴上(shàng)“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国(guó)好老板”等多个光环(huán)的“供应链金(jīn)融(róng)”业(yè)务(wù)，如今(jīn)正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立案查处(chù)，其本人也被(bèi)正式(shì)采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松(sōng)发(fā)展）公告称，近日，公(gōng)司无法与实际控制(zhì)人张劲取(qǔ)得联(lián)系，无法(fǎ)确(què)定其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安(ān)局黄浦(pǔ)分局发布公(gōng)告(gào)称，因(yīn)涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投资有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称“圆方投(tóu)资”）等已(yǐ)被立案查处。公(gōng)安机关已(yǐ)对主(zhǔ)要犯罪嫌(xián)疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机关已依法提(tí)取相关涉案数据，并(bìng)已(yǐ)委托专业机构进行独立(lì)鉴定和(hé)司(sī)法(fǎ)审(shěn)计，已对(duì)涉(shè)案相(xiāng)关资产予(yǔ)以查(chá)封、扣押、冻(dòng)结。目前案件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投资的背(bèi)后(hòu)正(zhèng)是雪(xuě)松控(kòng)股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪松控股(gǔ)的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗传来，原(yuán)本还对张(zhāng)劲一年多(duō)之前承(chéng)诺的(de)理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本(běn)就(jiù)股(gǔ)价不振且(qiě)“披(pī)星戴(dài)帽”的*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接连(lián)跌停三天，截至5月(yuè)10日(rì)报收3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成立的(de)君华(huá)集团，是一(yī)家主营房地产的企业(yè)，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿(yì)元，被广(guǎng)东省委省政府评为广东省百强企业。张(zhāng)劲的野(yě)心(xīn)也(yě)随之展露，逐步开(kāi)始涉(shè)猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领(lǐng)域(yù)，收购了包括齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪(xuě)松(sōng)发展）等上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股应运而生(shēng)，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙升(shēng)。在(zài)张劲的构想中(zhōng)，雪(xuě)松控股实现(xiàn)“三个万亿”目标也只(zhǐ)是(shì)手到(dào)擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿(yì)资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的(de)营收规(guī)模也才(cái)593亿元。

　　据公(gōng)司官(guān)网介绍，雪松控(kòng)股致力于成为全球领(lǐng)先的(de)大(dà)宗商品综合性产业集(jí)团(tuán)，在(zài)全(quán)球(qiú)范围内积极拓(tuò)展大宗商品产业链，聚焦大(dà)宗商品资源、供应链(liàn)服务等核(hé)心领(lǐng)域，加快推(tuī)动新材料(liào)、新技术创(chuàng)新突破(pò)，同时(shí)围(wéi)绕主业布局开展(zhǎn)产(chǎn)业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独(dú)一无二的供(gōng)应链业务迅速提升资产(chǎn)规(guī)模，营(yíng)收已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成功(gōng)跻身(shēn)“世界500强”，并在此(cǐ)后(hòu)连续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应(yīng)链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层资产(chǎn)，假借(jiè)各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违(wéi)规“理财(cái)产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟(gōu)通时公布数(shù)据(jù)，雪松方面对(duì)外发行的理(lǐ)财产品存量规模大约在200亿元左右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不(bù)长，短短一年(nián)时间，雪松(sōng)信托自2021年(nián)4月开始出(chū)现理财产品发生(shēng)大面积(jī)逾期。违约之后(hòu)，雪(xuě)松控股方面(miàn)曾陆续发布多次口头或书(shū)面兑付方案，均未能(néng)实现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的(de)兑(duì)付(fù)自2022年(nián)1月(yuè)起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期(qī)的产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月前(qián)到期的产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台(tái)实物资产(chǎn)兑付补充方案，供投(tóu)资(zī)者选择。

　　不过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都无法如约(yuē)完成，终于点(diǎn)燃(rán)了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落(luò)款为董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)、实控人(rén)张劲的致(zhì)歉信，称受(shòu)各种因素影响(xiǎng)，资产处置及回款计划未能按(àn)照预期(qī)方案落实，公(gōng)司外部协调资(zī)金的努力(lì)，也未能取得实质(zhì)性(xìng)效果，家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译致使(shǐ)原本定应于当(dāng)月底完成的(de)兑付无法(fǎ)完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷(léi)，这与近年来恒大(dà)等房(fáng)地(dì)产企业(yè)暴雷(léi)路(lù)径如出一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的是(shì)，两者的底层逻辑(jí)大(dà)相径(jìng)庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大的(de)融资网络，涉及企(qǐ)业数(shù)量高达63家(jiā)，除了或明或暗的雪(xuě)松系(xì)公司，还有(yǒu)大(dà)量的假(jiǎ)央企、伪国企。而(ér)作为底层(céng)资(zī)产的应收账款，系(xì)建立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸(mào)易(yì)行(xíng)为之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪(xuě)松系两(liǎng)家上市公司雪(xuě)松发(fā)展和齐翔腾达下发关注函，要(yào)求(qiú)其核(hé)实媒体曝出的数十(shí)家空壳公司是否为公司的供应商或客(kè)户，并说明公(gōng)司是(shì)否参(cān)与(yǔ)雪松信托产品底(dǐ)层资产的应收账款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易(yì)，即做(zuò)假账。换句(jù)话说(shuō)，支撑这场(chǎng)供应(yīng)链金融的底层资产原本(běn)就是(shì)雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的(de)供应链业(yè)务相(xiāng)当大一部分(fēn)原本(běn)就是一场“融资性贸易”，即(jí)通过在体(tǐ)系(xì)内的“闭环”不断空(kōng)转交易量做大规模(mó)，继而获取更多(duō)融(róng)资(zī)，这与数年前大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一(yī)辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前(qi家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译án)的2015年，全国范围内出(chū)现(xiàn)大范(fàn)围股灾时，张(zhāng)劲曾(céng)在朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公司员工如(rú)果有炒股做(zuò)杠杆爆仓危机(jī)的，尽快向公司反映(yìng)，公(gōng)司提供现金支持。炒(chǎo)股严重影响到个人生活的，也可以和公(gōng)司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工(gōng)人泪目，把这(zhè)家名声(shēng)不显的企业名闻全国(guó)，张劲也(yě)被冠以“中国好(hǎo)老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家心目中的“好老板”突然成(chéng)了(le)“老戏(xì)骨”，不仅自(zì)身难保，甚至还是利用虚构的资(zī)产来套取员(yuán)工钱(qián)财。

　　以(yǐ)至于2021年兑(duì)付危机(jī)爆发之时，雪松及(jí)张(zhāng)劲本人(rén)所做出(chū)的(de)承诺三(sān)番五次食言，依然(rán)有人(rén)表示(shì)愿(yuàn)意与(yǔ)其共度难关，直到日前公安机关(guān)立案公告传(chuán)来。

　　多人落(luò)网，资(zī)不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通告(gào)中所(suǒ)披露的圆方投资只是雪松系金(jīn)融(róng)业务的经办公(gōng)司之一。

　　有知情人士向观察者(zhě)网透(tòu)露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列(liè)出，所(suǒ)以(yǐ)用“圆方投资(zī)等公(gōng)司(sī)”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至(zhì)今(jīn)一年多，经侦部门对雪松涉嫌(xián)非法集资的调查早(zǎo)已在(zài)持续进(jìn)行，对于张(zhāng)劲及(jí)其(qí)他多为雪松系高管的控制也(yě)早已(yǐ)开始。

　　从(cóng)公安(ān)程序上来讲，通常(cháng)公告披露此次对(duì)张劲采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施，意味着基本案情已调(diào)查清楚，对于(yú)整个(gè)雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸(xī)收公众存款案进(jìn)入(rù)“收网”状(zhuàng)态。

　　从此(cǐ)前(qián)公开消息来看(kàn)，雪松控股(gǔ)“失联(lián)”高管也远不止张(zhāng)劲(jìn)一(yī)人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公(gōng)司工作人员多次通(tōng)过电话、微(wēi)信等(děng)方式与公司董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本(běn)人取得联系(xì)，也无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系”派驻董事之一，其兼任雪松(sōng)控股集(jí)团、雪松实业集团的董事，还在广州雪松文化旅游投资有限(xiàn)公(gōng)司、广(guǎng)州市雪(xuě)松互联网小额贷(dài)款有限公司等(děng)数十家公司担任董(dǒng)事(shì)、监(jiān)事(shì)等职(zhí)务。

　　亦有媒体(tǐ)报(bào)道称，原(yuán)雪松控(kòng)股副总(zǒng)裁(cái)、雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)二号人物(wù)林(lín)伟龙，以(yǐ)及曾在集团内主管(guǎn)资金的(de)头号人(rén)物(wù)谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩(bēng)塌速度也与日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已(yǐ)经(jīng)再次发(fā)布退(tuì)市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源集团新材料公司(sī)要约(yuē)收购实施完毕，本(běn)次要约收(shōu)购系(xì)山能新材料作为重整投资人通过重整程序(xù)取得齐翔(xiáng)集(jí)团 80％ 股权(quán)，进而(ér)间(jiān)接控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司(sī) 45.91％股份(fèn)而触发，意味着齐翔腾(téng)达将易主山东国(guó)资。

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