OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今(jīn)，二(èr)级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续延续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新购入(rù)基础设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的(de)原(yuán)始权(quán)益人相关负责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库(kù)提前退租的可(kě)能(néng)事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场波(bō)动较大(dà)，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应(yīng)理(lǐ)性看(kàn)待(dài)。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格继(jì)续(xù)波动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科(kē)技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格(gé)小幅低开(kāi)，此后(hòu)二(èr)级市场价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易(yì)日(rì)二级(jí)市场价(jià)格表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅(fú)7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上(shàng)市的8只产(chǎn)业(yè)园区(qū)基(jī)础设施REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季(jì)报中已经披(pī)露(lù)张江光大园项目(mù)出租(zū)率有所下降，如今拟扩募(mù)的(de)项(xiàng)目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级市场价(jià)格出(chū)现波动(dòng)。”一位业内人(rén)士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述人(rén)士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原因，最(zuì)近几(jǐ)个交(jiāo)易日(rì)场内资金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本(běn)上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二(èr)级(jí)市场价(jià)格下(xià)跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基(jī)本(běn)面、情绪(xù)面等多重因素(sù)影(yǐng)响，不好判断价格是(shì)不是已经完(wán)全(quán)触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市(shì)场(chǎng)表现低迷，不少产品年(nián)内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收(shōu)益(yì)率高的产品具(jù)备一定(dìng)的投资(zī)价(jià)值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步(bù)伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行(xíng)董(dǒng)事(shì)高如星对此表示，若(ruò)张江园区最终(zhōng)能顺利解决招(zhāo)商(shāng)，平稳过度对(duì)经营现(xiàn)金流(liú)没有造成(chéng)大的影响，“事(shì)件性利空下调至得这么(me)急、这么深文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释，加上前期本(běn)身园(yuán)区类资产就(jiù)回调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急回(huí)应(yīng)

　　扩(kuò)募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关(guān)于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步(bù)表(biǎo)示，原(yuán)始权(quán)益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其(qí)一季报中披露(lù)的张江光(guāng)大园项(xiàng)目出(chū)租率下降事(shì)项，一度二级市场(chǎng)价格(gé)出现回落。在随(suí)后召(zhào)开(kāi)的业绩说明会(huì)中(zhōng)管理(lǐ)人(rén)就相关事项进行了(le)解释说明，市场信(xìn)心得到(dào)了一定(dìng)提(tí)振(zhèn)，二级市场价格(gé)表(biǎo)现也趋(qū)于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项(xiàng)目的信心(xīn)，预计(jì)签署意向书和(hé)合同谈判(pàn)中的储备(bèi)租户正常(cháng)转化(huà)后，项目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验(yàn)。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原(yuán)始权益人相(xiāng)关负(fù)责人坦言，事发突(tū)然确实始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技消息的(de)第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启动了应(yīng)急预(yù)案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国(guó)首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高(gāo)度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负(fù)责人(rén)介绍说(shuō)，目前储备租(zū)户(hù)还(hái)是比较丰富(fù)的，覆盖了芯片(piàn)测试(shì)、人工智能(néng)、航天产业、信(xìn)息(xī)技(jì)术等(děng)产业客户，租赁意向面(miàn)积(jī)超(chāo)过了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备(bèi)转化(huà)为实(shí)际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户(hù)。虽然收了三(sān)个月履(lǚ)约保(bǎo)证金给了我们一些(xiē)空间，但(dàn)本着对首批扩募、对(duì)市场负责(zé)的态度(dù)，我(wǒ)们(men)肯(kěn)定要全力与时间赛跑，把这些面积(jī)在(zài)短期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的(de)张江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目一(yī)季度末也(yě)有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那么(me)多储(chǔ)备租户(hù)，之前的空(kōng)置率为何未能(néng)得到解决(jué)。

　　对此相关(guān)负责人解(jiě)释，张江光大园一(yī)直(zhí)以来都坚持(chí)以市(shì)场化运营为导向，历(lì)史运(yùn)营表现稳(wěn)定，租户的(de)调租和换(huàn)租都属于正常情(qíng)况(kuàng)，而(ér)这(zhè)次(cì)项目的大租户退租正好发生在市(shì)场活跃度的短期低点，目(mù)前市场情况(kuàng)已有所好转。在看(kàn)到出租率下滑(huá)情(qíng)况(kuàng)没有得到及时(shí)修复后，张(zhāng)江这边也作(zuò)了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给(gěi)租户的分隔空间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水平(píng)等方(fāng)面(miàn)也有(yǒu)一些差异化，张润(rùn)大厦多是(shì)两千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层(céng)以(yǐ)一千(qiān)平的面(miàn)积为主，还有一些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租(zū)户自身也会有诉(sù)求(qiú)，也会(huì)根据自身需求和预(yù)算挑选区(qū)域(yù)内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老(lǎo)资产的管(guǎn)理人(rén)都(dōu)变成了一家(jiā)，后续我们在(zài)资源(yuán)共享和联合营销方面能更加充(chōng)分发(fā)挥协同效应，相信(xìn)可以做得更(gèng)好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望，相关(guān)负(fù)责(zé)人表示(shì)，张江集团和(hé)张江高(gāo)科目(mù)前在管资产约五百万(wàn)方，还有一些其他(tā)在开(kāi)发的储备项(xiàng)目，这些都(dōu)将(jiāng)成为张江R文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释EIT实现打造(zào)张江园(yuán)区产业(yè)空间资(zī)产上市平台目标的(de)坚实后(hòu)盾(dùn)和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未(wèi)来的(de)发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，“这次扩(kuò)募是我(wǒ)们实(shí)现(xiàn)基金扩容的第一步，也(yě)是至(zhì)关(guān)重要的一步，眼下我们可能(néng)面临(lín)了(le)一些突(tū)发情况需(xū)要(yào)解(jiě)决，但是(shì)这(zhè)和我(wǒ)们在张(zhān文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释g)江科学(xué)城这三十年建设发展过程中所经历(lì)的相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难(nán)，尽一切可能(néng)化解当前(qián)突发(fā)事件的所有负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)，维持预期和市(shì)场的(de)信心。”

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