今年(nián)以来(lái)，美股(gǔ)科技(jì)板块持续(xù)上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积(jī)极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看好该(gāi)板块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜(bǎng)前20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益(yì)前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位和第(dì)35位，其余(yú)悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季(jì)度重仓(cāng)持股情况来看该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超(chāo)威(wēi)半导(dǎo)体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其后(hòu)，一季度该产品重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方(fāng)达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年内回(huí)报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一部分前十(shí)大重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高的多是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪的(de)指数主要权重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，今(jīn)年美股科(kē)技反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好，也许更多受益于人(rén)工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大型语言模型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造(zào)了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资(zī)热浪(làng)全面席卷(juǎn)美股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司(sī)因为二季(jì)度(dù)营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市(shì)场相关板块(kuài)的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部基(jī)金经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热(rè)的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近(jìn)28％了，这(zhè)个指数基本(běn)囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体(tǐ)呈持续(xù)上(shàng)涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大(dà)型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技(jì)股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的走势(shì)，广发(fā)基金刘(liú)杰(jié)表示，近期美国科(kē)技(jì)板块同时受到有(yǒu)利(lì)因素以及不利(lì)因素影响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和美联储(chǔ)加(jiā)息政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时(shí)时(shí)任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削(xuē)减赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球(qiú)第(dì)一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半(bàn)认为(wèi)美(měi)债几近零风险(xiǎn)。此外，美联(lián)储对于未来暂停加息(xī)以及可能的(de)降息(xī)均存在分歧，对(duì)美股(gǔ)短期走势(shì)也产(chǎn)生(shēng)了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应(yīng)用对相关软硬件科技公司营收的(de)提(tí)振，以(yǐ)及未(wèi)来应用全面支撑(chēng)着科技(jì)公(gōng)司发展，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司(sī)竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技(jì)板块的业绩增长(zhǎng)正来自数(shù)据中心等相关(guān)应用，而随着(zhe)AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持续(xù)。

　　国(guó)泰基(jī)金表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季度(dù)净(jìng)利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度的下(xià)滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆风(fēng)、美元走(zǒu)强(qiáng)等问题是科(kē)技(jì)股业绩承压(yā)的主要因(yīn)素。这些公(gōng)司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方(fāng)式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科(kē)技(jì)创新(xīn)仍是抵御周期(qī)的(de)最(zuì)强劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关(guān)公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由(yóu)相(xiāng)信科技企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚(hòu)积薄发能力(lì)，从而有(yǒu)望在中长期持续推动自(zì)身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前(qián)美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等(dě10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米ng)，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为(wèi)这些(xiē)公司打(dǎ)开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人(rén)类未来发展的(de)方向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科技公司又是(shì)引领全球科(kē)技的(de)发展，美股科技板块还是具有很(hěn)好的长(zhǎng)期投资价值。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有(yǒu)需要注意的风(fēng)险，包括货(huò)币(bì)政(zhèng)策的走向、银(yín)行危机的(de)后续等。投资者应根(gēn)据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多资产的(de)配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关(guān)性低，从分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能够发挥(huī)资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同时(shí)，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米于市场(chǎng)风险和投资机(jī)会，建议投资(zī)者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方(fāng)式(shì)参与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更好的方式(shì)。”

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