今年以(yǐ)来，港(gǎng)股走(zǒu)势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。目前基金一(yī)季(jì)报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港通基(jī)金整体港股仓位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电(diàn)力等行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动(dòng)、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市(shì)场(chǎng)已经进入了企业盈利(lì)的拐点且即(jí)将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张，未来(lái)港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行，板块方面，看好政策优化下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据(jù)显示，在5000多只陆(lù)港通(tōng)基金（不同份额(é)分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至(zhì)一(yī)季度末(mò)，这(zhè)些基金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中有83只基金(jīn)港股持仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒(héng)生(shēng)科(kē)技指数为(wèi)代表的港股数(shù)字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此同时，不少(shǎo)知名基(jī)金经理在(zài)一(yī)季度加大(dà)了对港股的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不等。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管(guǎn)理的前海开源沪港深新机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年(nián)一季度(dù)末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方港(gǎng)股创新(xīn)视野(yě)一年持有A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红利(lì)精选A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通价值(zhí)发(fā)现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中欧(ōu)港股数字经(jīng)济A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一季(jì)报(bào)，被(bèi)陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)重仓(cāng)的前十大港股分(fēn)别(bié)为腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务(wù)、油气开(kāi)采、数字媒体(tǐ)、生(shēng)物制品、多(duō)元金融(róng)、服(fú)装(zhuāng)家纺、视(shì)频(pín)饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控股(gǔ)、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港股为(wèi)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、新天绿色能源(yuán)、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股份、中国(guó)南方航空股份、华(huá)电国(guó)际(jì)电力(lì)股份(fèn)、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖(gài)油气开采、电力、航(háng)运港(gǎng)口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等(děng)领域(yù)。值得注意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基金在一(yī)季度对(duì)其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中上富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗行，重仓(cāng)港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新视野一年(nián)持有(yǒu)基金基金经理史(shǐ)博在一(yī)季度中(zhōng)表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市(shì)场投资机会：中国经济(jì)方面(miàn)，宏观(guān)经(jīng)济仍在企稳回(huí)升，3月中国(guó)官(guān)方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产(chǎn)活动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加快(kuài)；海(hǎi)外无风(fēng)险利率方(fāng)面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀数据以及突发的(de)银行风险事(shì)件已经让美联(lián)储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国(guó)内政(zhèng)策积(jī)极信号富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗height: 24px;'>富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗涌现。

　　基(jī)于(yú)此，预判港股市场将在(zài)波动(dòng)中上行，在(zài)板块(kuài)配置方面，我们将(jiāng)加大对(duì)政策优(yōu)化(huà)下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的制造业等板块(kuài)的配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股数字(zì)经济基金经理曲径(jìng)表示，港股数字经济的(de)代表行业为互联(lián)网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历了过去(qù)2年的合规(guī)整(zhěng)治及(jí)业务(wù)梳理后，股价均处在价值投(tóu)资区域，具(jù)有良(liáng)好的投资性价比。同时，互联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整(zhěng)合(hé)能力，通过推出(chū)人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关模型(xíng)及应用(yòng)，提(tí)升自身运营(yíng)效率，以及对外输(shū)出算法(fǎ)和算力。作为人(rén)工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中长(zhǎng)期看好(hǎo)港股数字(zì)经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基(jī)金经(jīng)理周欣表示(shì)，港股市场方面(miàn)，港股市场大部分的企(qǐ)业盈利(lì)来源于中国内地(dì)，中(zhōng)国内地(dì)经济的(de)环比上行(xíng)将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环(huán)比增长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下港股公司下半年的(de)市场表现。然而，虽然公司(sī)盈(yíng)利环比仍有一定的增长，但是由(yóu)于(yú)基数效(xiào)应(yīng)，下半(bàn)年港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速会较(jiào)上半(bàn)年(nián)有所(suǒ)回(huí)落。对于估值(zhí)相对较(jiào)高的行业将有(yǒu)一定的(de)压力(lì)。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行业(yè)反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司的估值仍将受到(dào)一定程度的(de)压制，但(dàn)是当行业(yè)龙(lóng)头公司受情绪影(yǐng)响出现超跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随(suí)着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现(xiàn)一定的调(diào)整(zhěng)，但是(shì)通过自下而(ér)上的(de)方式生物医药行业(yè)仍将有机(jī)会选出有较好(hǎo)成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港(gǎng)深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来(lái)，我们预(yù)计港股(gǔ)市场已经进入了企业(yè)盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且(qiě)即(jí)将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，并(bìng)且A股(gǔ)市场(chǎng)也即将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市(shì)场向上的决(jué)定性因(yīn)素(sù)。

　　在盈利周期“内(nèi)强(qiáng)外弱”及加息周(zhōu)期临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步宽松背(bèi)景下(xià)，中国资(zī)产的吸(xī)引(yǐn)力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值均在(zài)低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下(xià)，有望开启盈(yíng)利与估值修复的戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球投资的主线(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块(kuài)更(gèng)有(yǒu)望受益于(yú)经济复(fù)苏，盈利预测(cè)有较大上修空间；同时部(bù)分龙头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下(xià)一轮的收(shōu)入(rù)扩张(zhāng)机(jī)会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如互联网、部分可(kě)选消费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收(shōu)益(yì)风险比显著右偏的机会：关注在未来经济(jì)周期中(zhōng)上行风(fēng)险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险的行(xíng)业。市场预期在低位(wèi)、景气度有(yǒu)拐点(diǎn)或持续性(xìng)超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利(lì)超预期的(de)行业，如(rú)电(diàn)子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息(xī)资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意愿提升的高(gāo)股息资产的投(tóu)资机会，如(rú)通信、石油石化等。

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