今年(nián)AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引发(fā)了全行业(yè)所有(yǒu)基金经理关注，而(ér)公募(mù)基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来(lái)业(yè)绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗引了(le)多位(wèi)明(míng)星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇(yǔ)就在一(yī)季(jì)报(bào)表示，一季度在人工智能圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业(yè)在人工智能(néng)板块的带动(dòng)下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度(dù)积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持(chí)续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金一(yī)季度(dù)主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了(le)较大幅度(dù)的调整。相较去年底(dǐ)，除了(le)中微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号(hào)重仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动(dòng)基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来(lái)看，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)并没有保持去年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三(sān)、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的(de)另外一只基金诺安成长并没(méi)有太(tài)大(dà)变化(huà)，前(qián)十大重仓股相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍(réng)重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大(dà)细分领(lǐng)域(yù)，在一季(jì)度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下(xià)行周期(qī)，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一(yī)季(jì)度库(kù)存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢(huī)复(fù)，未来需求端将(jiāng)对(duì)设(shè)计板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新(xīn)法案对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一方面在国(guó)内设(shè)备厂(chǎng)商的配合下(xià)，继(jì)续研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然(rán)美(měi)国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一(yī)个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代(dài)进(jìn)程加(jiā)速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军(jūn)基(jī)金(jīn)规模(mó)“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩超过(guò)72％，一(yī)路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨更多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的(de)话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基民热议的话(huà)题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到(dào)1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金(jīn)分管投研(yán)的副总，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季(jì)度调(diào)仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露(lù)情况看圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及(jí)光模块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的兴全(quán)合润基(jī)金一季度新(xīn)进了(le)海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光(guāng)模块方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设(shè)备检测、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关系(xì)活动记录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务(wù)是(shì)为云(yún)计算和人工(gōng)智能领域提(tí)提(tí)供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是全球布(bù)局、国内领先的(de)无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度(dù)退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较(jiào)多(duō)，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投资(zī)思(sī)路(lù)和路径。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示出一种积极(jí)的态度。从该(gāi)基金2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置(zhì)A股比例有所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占基金净值比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁(níng)健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民(mín)航信(xìn)息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增持(chí)了(le)港股中可(kě)能面临(lín)业绩拐点的(de)物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对(duì)部(bù)分行业(yè)的定(dìng)价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期(qī)的(de)行业(yè)研(yán)究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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