近期，多家险企获(huò)批增加注册资本或发行(xíng)资本补充债券。

　　为提高(gāo)偿付能力(lì)，近年来(lái)，多家险企以增资、发债的形式“补(bǔ)血”。今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)7家险(xiǎn)企(qǐ)增加注册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元(yuán)；5家(jiā)险企合计发行(xíng)218亿元资本补充债(zhài)券(quàn)。也就是说，共有12家险企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发债(zhài)较多且较为顺利的主要(yào)是大型公(gōng)司，中小险企增(zēng)资仍比较难，很多偿付能(néng)力(lì)不(bù)达(dá)标的(de)中小险企，资(zī)本金(jīn)多(duō)年难以得(dé)到补(bǔ)充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔(bǐ)大人保寿险获(huò)批(pī)发债(zhài)120亿元

　　险(xiǎn)企(qǐ)增资、发债主要是(shì)为满(mǎn)足业务发展和偿付能(néng)力需要。

　　根据各公(gōng)司官网以及(jí)监管披露信息来看，今年以来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获批(pī)增(zēng)资的险企多(duō)在去年发布公告。其(qí)中，国寿(shòu)财险增资最多，达90亿元(yuán)，占总增资额的(de)“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目(mù)前注册资本(běn)达到20.2亿元(yuán)；国寿财险增资90亿(yì)元，注册资(zī)本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿元(yuán)；太保(bǎo)产险(xiǎn)增资4.78亿(yì)元(yuán)，注册资本达到199.48亿元；瑞(ruì)再企商保险(xiǎn)增资1.01亿元(yuán)，注册资本达到7.7亿元(yuán)；华贵人寿增资10亿(yì)元，注册资(zī)本达到20亿元；国宝人寿(shòu)增(zēng)资4.8亿(yì)元，注册(cè)资(zī)本(běn)达(dá)到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来(lái)还(hái)有太平财险、国宝人寿、财信吉祥人(rén)寿等(děng)9家险(xiǎn)企发布(bù)了增资公告。

　　除(chú)增资外(wài)，发(fā)行(xíng)资本补(bǔ)充债券也是保险公(gōng)司“补血”的方式之一(yī)。

　　今年以来，紫金(jīn)财(cái)险、中华联合(hé)人(rén)寿、农银人寿、中(zhōng)再财险、太(tài)保产险、中(zhōng)国人保获批在全国银(yín)行间债(zhài)券市场公开发行10年期可(kě)赎(shú)回资本补充债券，发行(xíng)规(guī)模从6亿元至120亿元不(bù)等。其中，中国(guó)人(rén)保发行规模最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根据Wind数据统计，今年(nián)以来，5家(jiā)险企发行资本补(bǔ)充(chōng)债，规模达218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿元资本(běn)补充债；太平再保险于3月3日(rì)发行13亿元资(zī)本补(bǔ)充债；农银人寿于3月30日发(fā)行35亿元资(zī)本补(bǔ)充债(zhài)；中再产险于5月5日发(fā)行40亿元资(zī)本补充债；人保寿险于5月25日发行120亿元(yuán)资本补充债(zhài)券。

　　中小险(xiǎn)企(qǐ)“补血”不易复星联合(hé)健康三次增资失败(bài)

　　据公(gōng)开(kāi)信息显(xiǎn)示，近年来(lái)增资的企(qǐ)业中，中小险企(qǐ)占(zhàn)大多数(shù)。

　　据中国保险行(xíng)业协会官网披露信息以及国家金(jīn)融监督(dū)管理总(zǒng)局官网信(xìn)息显示，2022年共(gòng)有(yǒu)23家险(xiǎn)企公布增资计(jì)划，截(jié)至目(mù)前已有19家公司获批增资，其(qí)中包含上述国寿(shòu)财险、太保产险等(děng)大型险企还(hái)有(yǒu)太平(píng)科技保险、安联(lián)资管、中意资管(guǎn)等公司。而(ér)长城财富保(bǎo)险资管、都邦财险(xiǎn)、中银三星人寿、复星(xīng)保德信(xìn)人寿4家公司的增资(zī)需求尚(shàng)未(wèi)被批(pī)复。

　　从实际(jì)情况来看(kàn)，大型险企增资相对顺利且(qiě)规模较高，中小(xiǎo)险企增资并不容易。

　　有险企在增(zēng)资(zī)时，股东认(rèn)缴(jiǎo)并不积极。都邦(bāng)财险曾披露，该(gāi)公司2022年5月(600毫升等于多少斤水，800ml是多少水yuè)17日召开临时股东大会审议通过了有关都邦(bāng)财险(xiǎn)增资扩股的议案，拟增资4亿元(yuán)。各增资(zī)股东将以货币方(fāng)式向(xiàng)公(gōng)司投入资金。但(dàn)根据都(dōu)邦财险(xiǎn)发布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购(gòu)额度未由股东(dōng)认购，将进(jìn)入下一轮同比例(lì)增(zēng)资。

　　有(yǒu)险企(qǐ)多(duō)次尝试增资，至今仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联(lián)合健(jiàn)康(kāng)此前曾作出(chū)三次增资(zī)计划，但(dàn)至今仍(réng)未成功。今年5月23日，复星联合(hé)健康(kāng)再次对外公布(bù)增资计划，拟增发1.94亿股股(gǔ)份(fèn)，公司注册资本(běn)金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不(bù)达(dá)标的(de)险企(qǐ)中(zhōng)，多家公司资(zī)本常年(nián)得不(bù)到补充。

　　根据公开(kāi)信(xìn)息显示，截至一季度(dù)末，最近风(fēng)险综合评(píng)级为C类险企的有华汇人寿、合(hé)众人寿、幸福(fú)人(rén)寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿、三(sān)峡人寿(shòu)、华安财险、安华(huá)农险、渤海财(cái)险、富德财险、前海财险(xiǎn)、珠峰(fēng)财(cái)险；D类的险企(qǐ)为北(běi)大方(fāng)正人(rén)寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述(shù)险企(qǐ)中，除渤海财险外，均未获批增资。其中合众人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人(rén)寿、百年(nián)人寿、富德财险、安华农(nóng)险于(yú)2015年(nián)至2016年之间(jiān)获批增资(zī)。

　　为什(shén)么(me)中小险企增(zēng)资相对困难？

　　对(duì)外(wài)经济(jì)贸易大学保(bǎo)险学院(yuàn)教(jiào)授王(wáng)国军对“600毫升等于多少斤水，800ml是多少水V观财报(bào)”表(biǎo)示，中(zhōng)小保险公司在市场竞(jìng)争中不占优势，前(qián)景不明，投资(zī)回报期较长，经常不被投资人看好(hǎo)，所以(yǐ)存在增资难的问题。

　　面对增资难题，王国军表示，中(zhōng)小险企应(yīng)打(dǎ)造自己(jǐ)的核心竞争力，在某一个领域(yù)取得优势，成为行业翘楚，形成稳定的保(bǎo)费和利(lì)润来源。恶性循(xún)环(huán)是中(zhōng)小保险(xiǎn)公(gōng)司容易掉落的陷阱，必须在(zài)恰当(dāng)的时机找到独(dú)特的业务(wù)模式，才能(néng)逐步走向(xiàng)良性循环。中小(xiǎo)险企保持偿(cháng)付能力处(chù)于正(zhèng)常水平(píng)其实并不是难事(shì)，不照抄(chāo)大型保险公司的业务模式，不随波逐(zhú)流(liú)，不盲(máng)目(mù)扩张，提高(gāo)资金运作能力(lì)，稳(wěn)扎稳打打(dǎ)造公(gōng)司的核心(xīn)竞(jìng)争力。

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