全球头号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿(yì)元）一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧，较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了(le)118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非(一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对(duì)冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了(le)他在(zài)2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的(de)经济(jì)更加(jiā)接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者(zhě)支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们对(duì)当(dāng)前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临(lín)压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

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