金融界5月12日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多数(shù)下跌(diē)，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二(èr)、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做(zuò)多逻辑变了(le)？

　　白银(yín)跟随大宗(zōng)商品跌(diē)势，价格深跌5％以上(shàng)。根据(jù)昨夜公布的(de)数(shù)据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反映(yìng)出生(shēng)产物资通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息(xī)已然成为一种共(gòng)识，因此本(běn)周在美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台的情(qíng)况(kuàng)下，预计(jì)从加息结束到降息(xī)周期(qī)开启，仍有近一个季度的时间，在(zài)此期间将面临(lín)经济和政策的(de)不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以(yǐ)来的75寸电视长宽是多少最高水平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时(shí)国内社融(róng)超(chāo)预期下滑，白银因工业(yè)属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还(hái)需关注海外(wài)衰退预(yù)期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期与(yǔ)有色金属走势拖(tuō)累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白(bái)银连续上(shàng)涨后会面临调(diào)整行情，当前(qián)逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏观(guān)经济衰退预期将会继续影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经(jīng)济数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽(kuān)松预期以(yǐ)及(jí)经济风(fēng)险依(yī)然利好贵金属，但是美(měi)元指数(shù)大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属大(dà)幅下(xià)行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大幅回落等(děng)因素(sù)综合影(yǐng)响(x75寸电视长宽是多少iǎng)下，白银高(gāo)位回落，下方仍有(yǒu)一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若有(yǒu)效跌破(pò)该位(wèi)置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关(guān)键(jiàn)支(zhī)撑；上(shàng)方关注继续(xù)26美(měi)元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完(wán)，建议继(jì)续等白银行(xíng)情企稳(wěn)再低位做(zuò)多(duō)。美欧银行(xíng)业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储(chǔ)政策收紧预期(qī)迅速转向，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金属持续(xù)走强，当(dāng75寸电视长宽是多少)前继续关注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业风(fēng)险与债务上(shàng)限风险、央行购(gòu)金(jīn)持续等(děng)宏观(guān)因素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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