财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报(bào)一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易(ym是什么意思性取向f0000; line-height: 24px;'>m是什么意思性取向ì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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