公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(du为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭ò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投资的(de)优势之一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭>

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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