投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gō碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗ng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技股年初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式(shì)的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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