金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市(shì)爆发(fā)导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他(tā)还(hái)在上全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案个(gè)月罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整(zhě全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案ng)体来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果和(hé)美国(guó)可口可(kě)乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在(zài)过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了(le)漫长而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际(jì)格(gé)局大变化的(de)背景下，日本(běn)经济的边际变化(huà)值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的(de)设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然(rán)不可避免，但良好的(de)医(yī)疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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