近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期(qī)债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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