北交所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金投资北(běi)交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票(piào)。

　　多(duō)家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公募基(jī)金等(děng)专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值(zhí)18个月(yuè)等十多(duō)只次新基金公告可投资(zī)于(yú)北京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水or: #ff0000; line-height: 24px;'>加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水基(jī)金公司(sī)也(yě)发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现了北(běi)交所相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多投(tóu)资者关(guān)注到(dào)北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多(duō)资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极(jí)信(xìn)号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十大股东名单(dān)中；北交所较(jiào)大规(guī)模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年(nián)一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在(zài)北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的(de)公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示(shì)，结合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公(gōng)司(sī)进行投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波(bō)动(dòng)大(dà)的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人(rén)士也(yě)称，我(wǒ)们高(gāo)度(dù)重视北(běi)交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方面会根据(jù)市(shì)场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票(piào)为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的投(tóu)资范(fàn)围扩(kuò)大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票(piào)总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总(zǒng)市值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司(sī)中，与新能(néng)源(yuán)行业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐ加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水ng)顺长城(chéng)基金相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的(de)特(tè)征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资(zī)价值。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明(míng)确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的(de)竞争力，在研发投(tóu)入的(de)强度(dù)上(shàng)、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度(dù)的不(bù)断完(wán)善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的(de)北(běi)交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)将重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长赛道(dào)，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可(kě)重点关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧(cè)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的(de)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大(dà)型企业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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