财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成(诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别chéng)全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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