5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意(yì)是(shì)，随着近段时间沪(hù)深300、上(shàng)证50等(děng)各大主流指(zhǐ)数(shù)回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈(chéng)现(xiàn)出“越跌(diē)越(yuè)买”的(de)趋(qū)势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连续18个交(jiāo)易日出现资金(jī初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程n)净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高(g初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程āo)达(dá)969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过(guò)百亿。

　　在资(zī)金流出(chū)方面，证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈效应明显。除(chú)此(cǐ)之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也(yě)在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘(pán)上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块集体发力下(xià)，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投(tóu)资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券(quàn)基金研究(jiū)中心数据统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个(gè)交易(yì)日资金净流入，合计资金(jīn)净流入(rù)高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿(yì)元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市(shì)场资(zī)金抄底的主要(yào)选择标的(de)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市场仅有的(de)两(liǎng)只“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其(qí)关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板、半导体在(zài)内的几大宽基及行业(yè)指数前期跌(diē)幅较大(dà)，估(gū)值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业也将迎(yíng)来更广阔(kuò)的投资机遇(yù)。具体板块上，他(tā)继(jì)续看好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体(tǐ)系持(chí)续建(jiàn)立完善，国(guó)内能源(yuán)革命正在深(shēn)度推进，海外储能(néng)市场也(yě)逐(zhú)步打开，未来(lái)十年新能源产业(yè)有(yǒu)望迸发出更(gèng)强的活力，通过技术革新带来的新领域(yù)开(kāi)拓出更大的(de)市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司(sī)的(de)长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基(jī)金经理更是直言(yán)。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)以及对未来产业的(de)反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基(jī)金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历(lì)了将近两年(nián)的(de)去库存，目前已经处(chù)于(yú)低位区间，且有望在(zài)触底后开启新一轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月(yuè)初(chū)，在“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表现的证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资(zī)者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三(sān)名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券商(shāng)ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流(liú)出(chū)。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资金(jīn)“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出(chū)也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分(fēn)歧(qí)，基金经理对新能源后市也持不一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光伏行业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存(cún)量(liàng)博弈的特征，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有在基本(běn)面比(bǐ)此前更(gèng)好的情况下(xià)，才(cái)能吸(xī)引吸(xī)引足够多的增量(liàng)资金，否(fǒu)则就会导致整体板块从高位(wèi)回(huí)调。”上海一位基金经理如此解释今年(nián)新(xīn)能源板块表现欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很好(hǎo)的增长空(kōng)间。此外，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今(jīn)也差不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回(huí)落(luò)不少，尽管未来新(xīn)能(néng)源车板块增速不(bù)会像(xiàng)过去(qù)几年那样快，但仍然(rán)会好于其他很(hěn)多行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能源板块反转需(xū)要(yào)等(děng)待市场(chǎng)出现如下(xià)几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产品出炉。”上初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程述(shù)基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，他(tā)也(yě)同时提醒，新能源板块或许很难再有过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个新能源行业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和技术进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超预期(qī)的速度发(fā)展，因此该板块至今为止(zhǐ)的(de)估值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说。

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