美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好

　　超(chāo)过一半的(de)金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)未能(néng)履行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国(guó)债。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的(de)是(shì)，即使(shǐ)是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币(bì)也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者在(zài)美国(guó)债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政(zhèng)界和金(jīn)融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什么(me)。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(t古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好ōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾(zāi)难(nán)性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国(guó)会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美国债务(wù)违约引发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会(huì)从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们(men)确实看到(dào)短期(qī)违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国(guó)会(huì)带(dài)来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临风险。

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