财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编(biān)辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多(duō)投资(zī)者的(de)目光(guāng)。国泰君安刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长(zhǎng)期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需求(qiú)及(jí)加盟(méng)商补货需求(qiú)有望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待(dài)；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不(bù)确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑3千克是多少斤 1千克是一斤吗g>。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年三四(sì)季(jì)度婚(hūn)庆旺季将持续释(shì)放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及(jí)积(jī)极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基(jī)本(běn)处于(yú)历史中枢水平(píng)，仍具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金(jīn)银珠(zhū)宝市场(chǎng)规(guī)模未来将稳步(bù)上升(shēng)，将(jiāng)在2024年(nián)超过(guò)90万亿(yì)元，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢(shē)侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市场(chǎng)规(guī)模增长速(sù)度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测(cè)，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也(yě)将保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等(děng)原材料供(gōng)应(yīng)，中(zhōng)游的制造(zào)设(shè)计及下游的终端(duān)零售环(huán)节，其中下游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报中指出，下游零售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高的毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高(gāo)毛利率水平，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业(yè)通过强势的渠道建设以(yǐ)提高(gāo)市场份额(é)，可以获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争格局的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集团、路(lù)易·威(wēi)登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周大(dà)福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的(de)市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的(de)CR10不(bù)断提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财(cái)联社不完(wán)全统计，相关(guān)上(shàng)市(shì)公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等(děng)，具体情况如下：