近期市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化(huà)的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销(xiāo)售的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的(de)关(guān)键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和(hé)不(bù)含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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