公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的(de)优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然(rán)事件，海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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