看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再(zài)度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一(yī)数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继(jì)续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种)示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆油(yóu)需求也(yě)会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种)油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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