投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为(wèi)9.40kg是多少斤39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案(àn)的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务(wù)的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会(40kg是多少斤huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　40kg是多少斤　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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