金融(róng)界5月18日消息 “农化巨头”先正(zhèng)达(dá)的A股上市之路(lù)可谓是一(yī)波三折(zhé)，犹如坐过山车一般(bān)，跌宕(dàng)起伏(fú)。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚(jiǎo)之际被取消上会后(hòu)，先正达(dá)的(de)上市之路再添一(yī)段新的历程。先正达将(jiāng)作别(bié)科创板，将目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据(jù)上(shàng)交所网站显示，上(shàng)交(jiāo)所日前(qián)做出决(jué)定终止对先(xiān)正达(dá)集团股份有限公司首次公开(kāi)发(fā)行股票并在(zài)科创板上市，先正(zhèng)达(dá)集科创板IPO审(shěn)核状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交(jiāo)所发布答记者(zhě)问对先正达是上市予以(yǐ)了回应(yīng)。上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示(shì)，已收到(dào)先正达集团提交(jiāo)的(de)撤回在科创板首发上市的申请(qǐng)，并已(yǐ)按照规则完成(chéng)相(xiāng)关流程。

　　上交所相关负责(zé)人在回应中(zhōng)透露，先正达集团表示(shì)将转申报沪市(shì)主板(bǎn)，对此，上(shàng)交所尊重企业对(duì)上市板块的自主选择，支持大型农业科技企(qǐ)业上市，推进相关工作平(píng)稳(wěn)有序进行。

　　不过，上(shàng)交所对于(yú)为何科创板向(xiàng)先正达(dá)关(guān)闭上市大门(mén)，并未做(zuò)出明确(què)解释，至于外(wài)界关心的“农化巨头”先正达属性与科创(chuàng)板定位(wèi)是否一致问题(tí)，也(yě)未作明确(què)答(dá)复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出(chū)于市场稳(wěn)定考虑并不(bù)是科创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于审议(yì)会议取消原因，市(shì)场人士分析不排(pái)除是出于市(shì)场稳定考虑，“目(mù)前国际国内形势复(fù)杂，又(yòu)正处于全面实行注册制改革(gé)关键期，主板首批注(zhù)册企业正在发行、缴款过程中。先正达集团(tuán)自身规模和募集资金量较大(dà)，市场(chǎng)关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团(tuán)

　　先正(zhèng)达集团成立于2020年(nián)，由(yóu)中国中化集团与中国化工(gōng)集团(tuán)旗下农化(huà)板(bǎn)块业务整合而成，主要由瑞士(shì)先(xiān)正达、安道麦及(jí)中化集团农业业(yè)务组成(chéng)，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先(xiān)正达(dá)集团(tuán)控(kòng)股股(gǔ)东为农化公(gōng)司(sī)，农化(huà)公(gōng)司(sī)由中国中化通(tōng)过其全资子公司中国化工间接全资持(chí)有(yǒu)，实际控(kòng)制人系国务(wù)院国资委。集团(tuán)旗下现分(fēn)四个业(yè)务单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞(sāi)尔的先正达植(zhí)保、总部位于美国芝加(jiā)哥的(de)先正(zhèng)达种子(zi)、总部位(wèi)于以色(sè)列(liè)的(de)安道(dào)麦(mài)以及先正达集团中国。业务主要分(fēn)布(bù)在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非(fēi)洲及(jí)中东地区、中国(guó)及除中(zhōng)国以外的(de)亚太地区。

　　先正达(dá)集团主营业务涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营(yíng)养产品的研发、生产与销售，并从事现代(dài)农(nóng)业服(fú)务。招股书称，2021年(nián)先正达(dá)集团(tuán)在(zài)全球植(zhí)保行业排名第一、种子(zi)行业(yè)排名第(dì)三；在中国植保行业排名(míng)第一、种子(zi)行业排名第(dì)一、作(zuò)物营养行鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点业(yè)排(pái)名(míng)第一(yī)。2019年(nián)至(zhì)2022年，先正达分别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归(guī)母净利润分别为4鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点5.39亿(yì)元、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽然先(xiān)正(zhèng)达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达(dá)自(zì)身质地(dì)也(yě)有让人忧虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿显示其商誉账面价值(zhí)惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商誉账面(miàn)价(jià)值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司(sī)归属于母公司股东权(quán)益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公(gōng)司扣除商(shāng)誉后的(de)归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东权益合计的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中(zhōng)要(yào)求先正达就可能面临的商誉减值风险对公司财务状况的进一步影(yǐng)响进行风(fēng)险提示(shì)。

　　对(duì)此，先正达回(huí)复称(chēng)，尽管报告期内公司(sī)未对商誉计提减值(zhí)，但如果被收购(gòu)公(gōng)司未来运(yùn)营(yíng)状况未能达到预期，公司可能面临商誉减值(zhí)的风险，建议投资(zī)者充(chōng)分关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之(zhī)前计划募资650亿元

　　先正达(dá)在被科创板终止前，是(shì)科创板现存(cún)排队企业(yè)中最为“老资格(gé)”的企业。先正达(dá)集团于(yú)2021年6月宣布拟申(shēn)请(qǐng)科创(chuàng)板上市。当年9月，因发行上(shàng)市申请文(wén)件中(zhōng)记载的财务资料已(yǐ)过(guò)有效期，需(xū)要(yào)补充(chōng)提交，上交(jiāo)所中止(zhǐ)其发行上市审核；随后(hòu)的10月，上交(jiāo)所恢复其发(fā)行上市审(shěn)核。

　　值得注意的是(shì)，先正达之前计(jì)划募资650亿元，若能成功上(shàng)市，将(jiāng)是近(jìn)13年(nián)A股最大IPO，排进A股市(shì)场前四。前三名分别(bié)是，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募资(zī)规模，先正达表示，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科(kē)技(jì)研发(fā)的(de)费用和(hé)储备，39亿元用于生(shēng)产资产(chǎn)的(de)扩展、升级和(hé)维护以及其他资本支出，78亿(yì)元(yuán)用于扩展现代农业技术服(fú)务平(píng)台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项目，剩(shèng)余195亿元用于偿(cháng)还集(jí)团的长期债(zhài)务(wù)。

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