金融(róng)界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗(xíng)承办的(de)“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促(cù)进(jìn)金(jīn)融(róng)业估值提升和(hé)高质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走势，机(jī)构(gòu)之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力(lì)相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的(de)过(guò)程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也提高(gāo大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗)了业(yè)绩驱(qū)动策略(lüè)的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报(bào)道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估(gū)龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金(jīn)，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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