今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全(quán)行业所有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基金，一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年(nián)以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸(xī)引了多(duō)位(wèi)明(míng)星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行(xíng)业(yè)在(zài)人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安积(jī)极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要(yào)投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)布局(jú)。

　　宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府="刚刚，冠军持仓大(dà)曝光(guāng)！蔡嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106019.png">

　　从诺安积(jī)极回(huí)报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十大重仓(cāng)股之列外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位(wèi)来(lái)看，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的(de)仓位水平(píng)，去(qù)年(nián)三季末(mò)、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成(chéng)长的(de)一(yī)季(jì)报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的(de)发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产(chǎn)业趋(qū)势。海外(wài)引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在(zài)国(guó)内设备厂商(shāng)的(de)配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制程的(de)扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出(chū)现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于(yú)投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)的(de)话(huà)题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除(chú)了诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报之(zhī)外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规模(mó)暴(bào)增，从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的0.77亿(yì)元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐(lè)部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市场上(shàng)管理(lǐ)规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言在一季度(dù)主要对对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基(jī)金一(yī)季度新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在(zài)4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是为(wèi)云(yún)计(jì)算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产品包(bāo)括内存(cún)接口等(děng)。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内的四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)在(zài)一季度退(tuì)出兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除(chú)了(le)加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互联网板(bǎn)块中的(de)腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招商核(hé)心(xīn)竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度末该基(jī)金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国(guó)大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来(lái)看，重点(diǎn)布局了(le)信息技(jì)术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民航(háng)信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制(zhì)造业(yè)，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定的超额(é)收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的定(dìng)价(jià)出现(xiàn)了(le)较(jiào)为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而行。

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