近日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基(jī)金(jīn)公司旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预(yù)期(qī)此次(cì)央企主题的(de)ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪(xù)面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来(lái)行情(qíng)，中特估(gū)行(xíng)情带动央(yāng)国企上(shàng)市公(gōng)司价值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居前(qián)的(de)国(guó)企股中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理(lǐ)板块(kuài)个(gè)股(gǔ)则(zé)表现不佳云n是哪里的车牌号。若分细分板块（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前的方向为出(chū)版、影视(shì)院(yuàn)线、计算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金属(shǔ)、电池板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余(yú)，部分高位人气(qì)股近期也有所调整，仅以(yǐ)本(běn)周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来云n是哪里的车牌号看，作为市(shì)场“聪明钱(qián)”的北(běi)向资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前(qián)连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不少个股获逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券(quàn)近日研报指出，现(xiàn)有的“中特估”概念引(yǐn)发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热(rè)点(diǎn)题材上(shàng)体(tǐ)现出(chū)较高(gāo)的(de)赚钱效应。长期(qī)在国企改(gǎi)革(gé)的深度(dù)价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间。结合政(zhèng)策方(fāng)向(xiàng)来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注(zhù)央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台(tái)或重组预期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望(wàng)持续(xù)向好，如建筑和船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明(míng)显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行(xíng)情，如公(gōng)共事(shì)业领(lǐng)域与三(sān)大(dà)通信运营商等。重(zhòng)点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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