就(jiù)在(zài)全球为AI疯狂的(de)时候，百年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年(nián)底以(yǐ)来一直超配英(yīng)伟达(dá)，但是目前已经部(bù)分获(huò)利了(le)结，现在所持头寸(cùn)“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了(le)解，这家(jiā)总部位于瑞士日内瓦的资管机(jī)构为拥有200多(duō)年历史的欧(ōu)洲老牌金融(róng)世家罗斯柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族(zú)所(suǒ)有，目前管理资(zī)产规模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间(jiān)“踩准(zhǔn)”节奏增减持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在2015年英(yīng)伟达(dá)业绩第一爆发之际，就增持了英伟达。当时(shí)的持(chí)仓股(gǔ)数一度高达160多万股。

　　然(rán)而英伟达虽(suī)然业绩大爆发，股价(jià)却(què)一(yī)直不(bù)怎么(me)涨。这家资(zī)管机(jī)构也不得不(bù)修正(zhèng)自(zì)己的错误，在(zài)英伟达股价(jià)的缓慢上(shàng)涨中减持，终(zhōng)于在2018年一季度减持到不足1万(wàn)股(gǔ)。不过这个时候，英伟(wěi)达股(gǔ)价也从2015年4美元附近涨到了(le)60美元(yuán)附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币的上上下(xià)下，让英(yīng)伟达(dá)的股价如做过山车一般。2021年(nián)底(dǐ)，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每(měi)次都“踩准”节奏进行增持(chí)和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔(bǐ)增持是在(zài)2022年第二季(jì)度，虽然英(yīng)伟达(dá)股价此后仍然经历了三波(bō)下(xià)挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持超过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆(bào)发，英伟达作为底层算力代表，股价一度涨超100％，并在5月(yuè)30日(rì)创下(xià)419.38美元的(de)新高，总市值一度超(chāo)过1万亿(yì)美(měi)元，差点成为全球第9家市值(zhí)超1万亿美元(yuán)的上市企业(yè)。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高位套现的，还(hái)有被(bèi)誉为“估值教(jiào)父”的当代著名投(tóu)资估值(zhí)专家阿(ā)斯沃斯？达(dá)摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊(kān)》报道，达摩(mó)达兰自2017年以来一直在投资英伟(wěi)达，如今已经卖(mài)掉了该公司的股票。

　　达摩达兰5月(yuè)30日说：“直到(dào)今天早上英伟达还在我的投资组(zǔ)合里，最后把(bǎ)它剔除出(chū)投资组合，因为我无法(fǎ)承受(shòu)这样的上涨(zhǎng)，一周内市值(zhí)就增加了3000亿美元，这是在挑战(zhàn)可持续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计(jì)，英(yīng)伟达目前(qián)在(zài)250亿美元的人工智能芯片市场占有80％的份额，最(zuì)乐观的预(yù)测是，10年后该市场规模将达(dá)到3500亿美(měi)元。即(jí)使假(jiǎ)设(shè)英伟达(dá)未(wèi)来的(de)市场(chǎng)份额达到100％，达摩达兰得出(chū)的估值也(yě)要(yào)比(bǐ)近(jìn)期股价低20％，“我喜欢(huān)英伟达这家公司，但如果作为一项投(tóu)资的话，我怎么都得不出每股400多美元(yuán)的估值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月(yuè)30日持续出(chū)售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英(yīng)伟达股权(quán)，减持均价(jià)在400.254美元到417.79美元，一共套现(xiàn)约249万(wàn)美元。

　　华尔(ěr)街吵翻了(le)

　　有(yǒu)人觉(jué)得AI估值太高(gāo)，减持了(le)仓位，也(yě)有人认为(wèi)英伟达现阶段股价仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分(fēn)析师中(zhōng)，41名对英伟达给出买(mǎi)入评级，比(bǐ)去年10月给予这一评级的人数30人增加约三分之一。这(zhè)些分析师对英伟达给(gěi)出的股价中间值约为(wèi) 450 美元。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价(jià)报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研究公(gōng)司(sī)伯恩斯坦(tǎn)的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华尔街(jiē)近日纷纷调(diào)高英(yīng)伟(wěi)达(dá)目标股(gǔ)价，是(shì)因为先(xiān)前估(gū)测(cè)的获利预(yù)期太低。目前投资人仍存在不(bù)同的声音，如方舟投资 CEO Cath初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法y Wood 等人则表示，英伟达(dá)估(gū)值(zhí)过(guò)高(gāo)，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华(huá)尔街预测最准确(què)的分析(xī)师、美国银(yín)行策(cè)略分析(xī)师Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科技股和AI概念股的(de)估值过(guò)高，建(jiàn)议投(tóu)资者可以抛售美(měi)股了(le)。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概(gài)念(niàn)处于(yú)“婴儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或许(xǔ)还未结束。过(guò)去的泡沫形成通(tōng)常是(shì)因“宽松(sōng)货币政策”而起，以加息(xī)结束。以史(shǐ)为鉴，他(tā)认为需(xū)要在标普500位(wèi)于4200点时开始(shǐ)抛(pāo)售(shòu)。

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