全(quán)球头号(hào)对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Br坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗idgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗二(èr)、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百事(shì)可(kě)乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的(de)还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大(dà)的(de)还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了(le)，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在(zài)周期(qī)的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合(hé)我们对当(dāng)前形势的(de)解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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