近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银行(xíng)等多家机(jī)构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班p>

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会(huì)通报的数(shù)戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出(chū)的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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