五(wǔ)一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第(dì)一共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国(guó)银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上(shàng)第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的(de)资产将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其(qí)成本(běn)抬(tái)升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶化(huà)，新一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账(zhàng)单(dān)”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元(yuán)，而(ér)美(měi)国去年国(guó)内生(shēng)产(chǎn)总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美(měi)元的历(lì)史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全球经济数据可能(néng)比任何人(rén)都多，他(tā)称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务(wù)总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美(měi)元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了(le)，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等(děng)这个(gè)机(jī)会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久(jiǔ)了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度(dù)见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什(shén)么金(jīn)融危机？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直(zhí)没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的(de)时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没(méi)有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一(yī)直都(dōu)相(xiāng)信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却(qu秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗è)醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为(wèi)了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花(huā)开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来(lái)，你誓(shì)死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资(zī)”）

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