全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今(jīn)年一(yī)季度的(de)美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列(liè)第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的(de)还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)还减持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被(bèi)低(dī)估了，还有很(hěn)长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎ逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的n)了(le)流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在周期的下(xià)一(yī)阶段出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间(jiān)里，美联(lián)储加(jiā)息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以评(píng)估形势(shì)再做(zuò)出(chū)决策。

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