金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股票的最16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长大净(jìng)买家，年初至今16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生(shēng)的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助(zhù)推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日(rì)本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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