财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xi聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯à)来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个(gè)板聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯块短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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