金融界(jiè)5月12日消(xiāo)息 国内期(qī)货市(shì)场收盘，商(shāng)品期货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大幅反弹上(shàng)涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深(shēn)跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公(gōng)布的数据，美(měi)国(guó)4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生(shēng)产(chǎn)物(wù)资(zī)通(tōng)胀压力进(jìn)一(yī)步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联(lián)储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一种共识，因此本(běn)周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束到降息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一个季度(dù)的(de)时间，在此期(qī)间(jiān)将面临经济和政策(cè)的(de)不确定性(xìng)，贵金属部(bù)分回吐(tǔ)前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度(dù)。另一(yī)方(fāng)面，上(shàng)周初(chū)请(qǐng)失业金人(rén)数(shù)升(shēng)至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力(lì)市场(chǎng)正在降温。同时国(guó)内社(shè)融超预期(qī)下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复之前难(nán)言(yán)企稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期的发酵情(qíng)况。

　　美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思g>方(fāng)正中期期货(huò)：经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期与有色金(jīn)属走势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期将会(huì)继续影响有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但(dàn)是(shì)美(měi)元指数(shù美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思)大(dà)幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的(de)白(bái)银走势(shì)，白(bái)银(yín)表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑；若有效跌破该位(wèi)置将(jiāng)会(huì)测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上(shàng)方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳(wěn)再低位(wèi)做多。美欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续(xù)走强，当(dāng)前(qián)继续关注(zhù)调整(zhěng)行情(qíng)；后(hòu)续(xù)政策宽(kuān)松(sōng)转向、经济下(xià)行风险、银行业(yè)风险与(yǔ)债务(wù)上限风险(xiǎn)、央(yāng)行(xíng)购(gòu)金持续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷新(xīn)历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依(yī)然是核心建议。

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