金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁座谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估(gū)值提升和高(gāo)质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的(de)集体发(fā)威(wēi)下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出的(de)正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较(jiào)强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在(zài)当前位(wèi)置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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