今年A股市场最为火热的“中(zhōng)特估”板块又将(jiāng)迎(yíng)来(lái)重磅级指数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报记者获悉(xī)，4月末刚刚获(huò)批的3只中证国(guó)新央企股东回报ETF，发(fā)行日期已经(jīng)正式定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日(rì)至19日正式发售，其中，网(wǎng)下现金(jīn)、网下股票认(rèn)购期为(wèi)5月15日至19日，网上现(xiàn)金认购期为5月17日19日，产品的首发募集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈(tán)及产品(pǐn)发(fā)行(xíng)预期，多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)用(yòng)“乐观、理性”来形容。在他们看(kàn)来，首先，中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主线，预计发(fā)行情况较为理想；其次，上述ETF设置了发(fā)行上限，加(jiā)上(shàng)部分券商近期对于基(jī)金(jīn)的发行导(dǎo)向转为保有量考核(hé)，也不会过(guò)份冲刺(cì)首发(fā)规(guī)模。

　　还有(yǒu)业(yè)内人士表示(shì)，中证国新央企主(zhǔ)题系列(liè)指(zhǐ)数(shù)有助于(yú)资(zī)本市场从科技(jì)领域、能源产业等多维度服(fú)务央企，强(qiáng)化股东回报，帮助投资(zī)者走(zǒu)进央企、认识(shí)央企(qǐ)，支持央企利用资本市场(chǎng)做强做优做大，提升(shēng)市场影响(xiǎng)力、号召力(lì)，切实促(cù)进央(yāng)企上市(shì)公司实现高(gāo)质(zhì)量发(fā)展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月末(mò)刚刚获(huò)批(pī)的3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同时(shí)对外发布基(jī)金发售公告。

　　公告显示，3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发(fā)售，其(qí)中，网下现金、网(wǎng)下股票认购(gòu)期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金(jīn)认购期为5月17日19日(rì)。

　　从发(fā)行规模上看，3只基金均设置20亿(yì)元(yuán)的首发募集上(shàng)限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇添富旗下的(de)中证国新央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计(jì)0.6％，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认(rèn)购份额(é)小(xiǎo)于(yú)50 万份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额(é)在50万(wàn)份至100万份之(zhī)间的，广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗(qí)下的(de)中证国新央企股东回报ETF的(de)认购费为0.5％；若是认购份(fèn)额大于100万份的，认购费用统一(yī)为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国新央企股东回报ETF由工商银行(xíng)托管，汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF由建设银行托管，招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF的托(tuō)管方则是中信建(jiàn)投证券。

　　此外，据基金君(jūn)了(le)解，上交所拟定(dìng)于5月11日举办“发现央企投(tóu)资(zī)价值促进(jìn)央企估值回归”业务交(jiāo)流会(huì)暨国新央企股东回报(bào)ETF宣(xuān)介会(huì)。会(huì)议主旨为进一步探索建立中(zhōng)国特(tè)色估值体系，引导央企投(tóu)资价值发现，推动央企估值回归合理(lǐ)水(shuǐ)平。上交(jiāo)所、中国(guó)国(guó)新、指数公(gōng)司、券商、基(jī)金公司等(děng)相关(guān)领导将出(chū)席会议。

　　在多位业(yè)内人士看(kàn)来，3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF未来都将在上交(jiāo)所上市，上(shàng)交(jiāo)所此次会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不(bù)少行业人士也看好央企股(gǔ)东回报ETF的(de)发行情况(kuàng)。“‘中特估’是近(jìn)期资本市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线，包括交易所、券商(shāng)、基金工商各方对此也(yě)比较重视(shì)，基金公司肯定会(huì)重点(diǎn)发行，但目前市场上也(yě)存在不少央(yāng)企主(zhǔ)题基(jī)金，因此预(yù)计此次央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF发(fā)行也会相对理性。”一位基(jī)金公司人士表(biǎo)现。

　　一位券商(shāng)人士(shì)也表示，所在(zài)券(quàn)商(shāng)会参与其中一只央(yāng)企股东回报ETF的发(fā)行(xíng)工作，但(dàn)并不会过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企股东回(huí)报ETF契(qì)合目前资本市场(chǎng)的(de)行情主线(xiàn)，产品本身就(jiù)比较好卖；其次，我们近(jìn)期已将考(kǎo)核(hé)侧重点放在(zài)产品保(bǎo)有量上，同(tóng)时降低基金首发的考核权(quán)重。”上(shàng)述券商人(rén)士称。

　　一位基(jī)金公司(sī)人士也(yě)预计，类似去年(nián)中证(zhèng)1000ETF的发行(xíng)大战不(bù)会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多(duō)家基金公司上报的中证国新央企ETF已经分(fēn)为三批陆续推(tuī)向(xiàng)市场，而不是九只同时(shí)获批发售，就是为(wèi)了避免发(fā)行大战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机(jī)构不会(huì)过度拼基金首发，不过，目(mù)前市(shì)场上非常(cháng)关注‘中(zhōng)特估’板(bǎn)块(kuài)，预计发行情(qíng)况也会比较(jiào)乐(lè)观。”

　　基(jī)金积极布局央(yāng)企主(zhǔ)题产品

　　为投资者带来分享(xiǎng)改(gǎi)革红(hóng)利(lì)工具

　　“中特估”成(chéng)为今年(nián)以来资本(běn)市场的热门，基金公司也(yě)积极布局(jú)相关(guān)产品(pǐn)。

　　中国(guó)基(jī)金报从Wind数据发现(xiàn)，今年以来全市场已有18家基(jī)金公司(sī)陆续申报了(le)21只央国(guó)企(qǐ)主(zhǔ)题基金，易(yì)方(fāng)达、汇添富、南方、博时、招商等各(gè)大公(gōng)募(mù)巨(jù)头都有参与，其(qí)中(zhōng)嘉实、华安、银华基(jī)金(jīn)等(děng)多(duō)家机构，还各申报了(le)主、被动(dòng)两(liǎng)只(zhǐ)产品(pǐn)，积极填补(bǔ)这一(yī)产(chǎn)品条线。

　　除了中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还同时上报了(le)跟(gēn)踪“中证国新央企(qǐ)科(kē)技引领指(zhǐ)数”的ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实则(zé)上报了中证国新央企现(xiàn)代(dài)能源ETF，据了解(jiě)，上(shàng)述中证国新央企ETF也(yě)有望尽快获(huò)批，会陆续进入发行(xíng)。八千米多少公里>

　　伴随着这些主题产(chǎn)品的(de)发行(xíng)，意味着，个(gè)人和机构投资(zī)者拥有(yǒu)配置央企特色指数、分(fēn)享改革红利(lì)的(de)便捷工具(jù)。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证监会主席易会满提(tí)出“探索建立具有中(zhōng)国特色(sè)的估值(zhí)体系，促进(jìn)市场资(zī)源(yuán)配置功(gōng)能更好发挥”。这一(yī)讲话为A股(gǔ)市场未来发展和改革(gé)指明了方向，成熟(shú)完善的(de)估值体(tǐ)系对于资本市场的价值发现以及资源配置功能(néng)的发(fā)挥有重要作(zuò)用，也是(shì)资本市场支持(chí)实体经济发展的(de)重要基础。因此，看准“中国特色估值(zhí)体系”背景之下(xià)，央国企估值重塑的机遇，行业对(duì)这一领(lǐng)域的产品(pǐn)积极(jí)布局。

　　“我(wǒ)们(men)目前储备了不(bù)少(shǎo)央国企主题基金，就是看准这类企业(yè)的投资价值。”据一(yī)位(wèi)基金(jīn)公(gōng)司人士表示，建立具有中(zhōng)国特色的估值(zhí)体(tǐ)系，有助于提升(shēng)市(shì)场(chǎng)对国有上市企业的(de)关注(zhù)度，对企(qǐ)业估(gū)值层面的各类因素做进一步的研(yán)究(jiū)和(hé)探(tàn)讨，强化(huà)相(xiāng)关领(lǐng)域在新(xīn)环境下的(de)资产价(jià)格预期。

　　此外，广发(fā)基金罗国(guó)庆(qìng)表示，从长期来看(kàn)，央国(guó)企板(bǎn)块的投(tóu)资逻辑是(shì)比较完备的：一是央(yāng)企是实现国家(jiā)战略发(fā)展的“排头兵”，不(bù)断受到(dào)政策(cè)的(de)支持与引导；二(èr)是央企作为资本市场“压舱石”“基本(běn)盘”具有重要作用；三是(shì)央企引领科(kē)技创新，研发(fā)占比逐年提升；四是央企仍(réng)是A股(gǔ)估(gū)值洼地。未来在不断完善(shàn)中国特色(sè)现(xiàn)代资(zī)本市场下，预计国(guó)资央企有(yǒu)望迎来估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当(dāng)前稳健的经(jīng)营业绩为央国企的估值重(zhòng)塑提供了市场认(rèn)可的基础。从盈利能力方面(miàn)来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过(guò)其他类型企(qǐ)业，高(gāo)于A股平均水平(píng)，体现出(chū)央国(guó)企(qǐ)较强的“价值创造”能力。从成(chéng)长性来(lái)看，2022年三季度国(guó)资委旗下上市(shì)央企营(yíng)业总收入同比(bǐ)增(zēng)长8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母净(jìng)利(lì)润同比增长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅为(wèi)8.01％，体现出央国(guó)企的发展(zhǎn)韧劲。展(zhǎn)望未来，央国企上市公司质量(liàng)的提升或将成为央国企(qǐ)估值重塑的核心动力。

　　招商基(jī)金量化投资部基金经(jīng)理刘重杰(jié)也表示，从(cóng)公司(sī)经(jīng)营的角(jiǎo)度看，上市央、国企的(de)盈利能力相比(bǐ)A股市场(chǎng)整体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率过往长期领先，具(jù)备较高的长期投资(zī)价值，或更符合(hé)机构投(tóu)资者、个人养老金等配置性的需(xū)求。在中国特色估(gū)值体系的(de)推进(jìn)过(guò)程中，央企股东回报指(zhǐ)数具备较好的长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的(de)央企股东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数是什么？

　　答：中证国新央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数，指数(shù)由国新投资有限公司定制(zhì)，主要选取国务院国资委下属现 金分红或回购总额占总市值(zhí)比率较高(gāo)的(de)50只(zhǐ)上市公(gōng)司证券(quàn)作为指数样本， 以反映央企股东(dōng)回报主(zhǔ)题上市公司证券的整体表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢(gāng)铁、建筑(zhù)装饰、公用事(shì)业、石油石化、煤炭(tàn)、建(jiàn)筑材料、房地产、机械设(shè)备(bèi)等，前十大成份股权重合计(jì)约33％，均为央企(qǐ)板块蓝(lán)筹股。

　　央企股东回报(bào)指(zhǐ)数前十(shí)大成(chéng)份股(gǔ)：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东回报(bào)指数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高分红(hóng)：央(yāng)企股东回报(bào)指数聚焦高分红(hóng)与高回购央企，指(zhǐ)数近12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高于主流指(zhǐ)数的分红(hóng)水平。

　　低估值：央(yāng)企股东回报(bào)指数当(dāng)前市(shì)盈率约为9倍(bèi)，相对于主流指(zhǐ)数表现(xiàn)出更(gèng)低的估(gū)值(zhí)水平，央(yāng)企估值(zhí)重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数(shù)近五年ROE水平(píng)均稳定保持在8％以上(shàng)，体现出较好的盈利水平(píng)和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行(xíng)时(shí)间(jiān)是？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投资者可选择网上现金(jīn)认购、网下现金认购和网下股(gǔ)票认(rèn)购3种方式(shì)

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有(yǒu)限额么(me)？

　　答(dá)：目前3只产品募集规(guī)模(mó)上限为20亿元，如果募集规模超过20亿元(yuán)，将采(cǎi)取比(bǐ)例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答(dá)：一般(bān)ETF产品(pǐn)涉及认购费(fèi)、管(guǎn)理费、托(tuō)管费等(děng)。

　　目前3只产品认购费(fèi)用(yòng)来看，在(zài)认购金额低于50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和100万之间(jiān)，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为(wèi)0.5％，而托管费上(shàng)，广发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安(ān)排(pái)，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在(zài)上交所上市(shì)。多家公(gōng)司后续(xù)将(jiāng)安排(pái)做市商(shāng)，保障充分的(de)流(liú)动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目(mù)前看，这(zhè)三家(jiā)基金公司都由(yóu)“实力派(pài)”来(lái)担纲基金(jīn)经理。其中广(guǎng)发央(yāng)企回报ETF拟任(rèn)基金经(jīng)理(lǐ)罗国庆为广发基金指数(shù)投资部(bù)副总经理，而(ér)汇添富央企(qǐ)回报ETF采取(qǔ)了双基金经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数历史(shǐ)表现怎(zěn)么样？

　　答(dá)：WIND资(zī)讯数据显示，截至(zhì)3月31日，央企股东回(huí)报指数过去(qù)三(sān)年累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指(zhǐ)数的表现。

　　9、问(wèn)：如(rú)何看(kàn)待央企指数的(de)投资(zī)价(jià)值？

　　第一、央企特(tè)色突出：1、市值(zhí)优势(shì)明(míng)显，具备较高(gāo)的长期投资价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均盈利高(gāo)于A股(gǔ)；3、肩负社会(huì)责任，是国家(jiā)战略发展主力军。

　　第二、“中特(tè)估(gū)”背景：估值较低，重(zhòng)塑(sù)中国特(tè)色(sè)估值体系背景下估(gū)值提(tí)升空间较大。

　　第三、红利(lì)因子(zi)叠(dié)加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分享高(gāo)质量发(fā)展成果2、具备一定抗通胀能力和抗(kàng)风险的配置(zhì)效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一(yī)轮了，板(bǎn)块持(chí)续(xù)性(xìng)如何？

　　答(dá)：一、央企(qǐ)当(dāng)前估值(zhí)仍处于较低分位水平(píng)。截至2023年4月底，中证(zhèng)央企指数(shù)市盈率TTM为10.59，低于(yú)全市(shì)场中(zhōng)证(zhèng)全指的17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央(yāng)企(qǐ)指数估值水平（市盈(yíng)率(lǜ)TTM）处于其38％分位水平。无论横向八千米多少公里对(duì)比(bǐ)还(hái)是纵向比较，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重(zhòng)估或(huò)是贯穿全年(nián)的主(zhǔ)线。从券商机构的对外观点(diǎn)来看(kàn)，多(duō)家券商(shāng)明确表示(shì)今年的投资主线之一就是央国企价值重估。部分(fēn)券商的(de)观点如下：

　　国信证券：继(jì)续(xù)把握国(guó)企(qǐ)价(jià)值重(zhòng)估(gū)这(zhè)一投(tóu)资主线；

　　银河证券：不受黑天(tiān)鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济+国企(qǐ)改(gǎi)革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字(zì)经济+国(guó)企改革的投(tóu)资主(zhǔ)线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券：在新(xīn)一(yī)轮(lún)国企(qǐ)改革和中国特(tè)色(sè)估(gū)值体系推动下(xià)，当前国企价值重估行(x八千米多少公里íng)情有望持续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 八千米多少公里