3月(yuè)份(fèn)，全国(guó)居民消(xiāo)费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同时信(xìn)贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷(dài)较快增长与物(wù)价回落并存(cún)，引发了(le)中(zhōng)国(guó)经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总(zǒng)体物价水平在一段时间内持续下降，同为什么球星都觉得梅西是最佳(tóng)时伴(bàn)随(suí)着货(huò)币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典(diǎn)型(xíng)的(de)通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物(wù)价紧缩而(ér)非局(jú)部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货(huò)币供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的(de)典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经(jīng)济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总(zǒng)水(shuǐ)平持(chí)续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春(chūn)节(jié)效应(yīng)和(hé)疫(yì)情防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消费需求季(jì)节性(xìng)回(huí)落(luò)，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今年(nián)以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平并未(wèi)出(chū)现持(chí)续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升(shēng)，经济(jì)循(xún)环加快畅通(tōng)，市场预(yù)期明显改善。二季(jì)度经济增速可能(néng)比一(yī)季度明显加快，全年(n为什么球星都觉得梅西是最佳ián)经济增长有(yǒu)望呈现(xiàn)逐(zhú)步回升态势。近(jìn)期，多个国际机(jī)构(gòu)纷纷上调(diào)对中(zhōng)国经(jīng)济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较快，经济运(yùn)行持续(xù)好转，与通(tōng)缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效(xiào)果进一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供求(qiú)基(jī)本(běn)平(píng)衡(héng)，货币条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预期(qī)稳定，不(bù)存在(zài)长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要(yào)看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的突出(chū)矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧情绪一(yī)定(dìng)程度上反(fǎn)映了人(rén)们(men)对经济(jì)复苏动力和强度的(de)关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。当务之急，要继续科学(xué)精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施(shī)扩(kuò)大内(nèi)需战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧结构性改革有机(jī)结合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居民收入(rù)上下(xià)更(gèng)大功夫，提振市场信心和发展预(yù)期，推动经济运行持续好转。

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