燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕(yàn)京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一(yī)次性(xì合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ng)初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取(qǔ)得，是(shì)啤酒企业调整产品结(jié)构、上(shàng)调产(chǎn)品售价的(de)结果。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利(lì)润(rùn)的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅(fú)度(dù)并不大，销量增长也(yě)不如(rú)人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却(què)非常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业(yè)绩数字(zì)增长的(de)背后亦不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本、改善(shàn)盈利的(de)情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡学飞(fēi)告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是(shì)为了提(tí)高运行效率，降低运(yùn)营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而(ér)新增产(chǎn)能是为(wèi)了利用自身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大(dà)高(gāo)端产品的占(zhàn)比，符合整个行业消费结(jié)构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒(jiǔ)迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司的(de)产品销量增长(zhǎng)幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组(zǔ)合建设，并(bìng)推(tuī)出多(duō)款新品，其(qí)中，在(zài)“醴”的基(jī)础上(shàng)推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继上市；青(qīng)岛啤(pí)酒在(zài)保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也(yě)加(jiā)快布局(jú)高(gāo)端和超(chāo)高端(duān)市场(chǎng)；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代(dài)表的大单品(pǐn)与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出(chū)了一(yī)款名为(wèi)“一(yī)世(shì)传奇(qí)”的高(gāo)端(duān)啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花(huā)啤(pí)酒最高(gāo)端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路(lù)线对业(yè)绩(jì)的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高(gāo)端以上(shàng)产品(pǐn)实现销(xiāo)量293万千升，约占全(quán)年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材料及包(bāo)装物成(chéng)本(běn)上升，燕(yàn)京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开(kāi)始筹划拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤(pí)酒通(tōng)过其全资子公司向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相继收购(gòu)金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业(yè)股权，成为这两(liǎng)家白酒企业的实(shí)控方。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒跨入(rù)白酒行业的目的是(shì)希望(wàng)借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边(biān)扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)的营收增速(sù)放(fàng)缓，但净利润大(dà)多实现了可观的增长，除了高(gāo)端化(huà)战略带来的(de)拉动效应外，也(yě)与其(qí)关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本(běn)的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在年报中透(tòu)露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动优化产能布(bù)局，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员(yuán)工(g合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ōng)补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关(guān)的固定资(zī)产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年(nián)来，“关厂”已(yǐ)经成为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企业(yè)优化经营的(de)常用手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒在近期的投(tóu)资者交流会上就透露，已(yǐ)着手开始进行关(guān)厂动(dòng)作(zuò)，同时调整和精(jīng)简(jiǎn)总部和(hé)工厂员工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望持(chí)续收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较大规模(mó)的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人(rén)；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计为31707人(rén)，较2021年(nián)减少1240人；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地(dì)也为(wèi)啤酒上市公(gōng)司增厚了(le)利(lì)润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会同意政府对公(gōng)司所属杨(yáng)家(jiā)群货场土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司(sī)收到上述目标土地的(de)征收补偿总(zǒng)价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的(de)收(shōu)益(yì)，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要(yào)系公司取(qǔ)得(dé)处置土地使用(yòng)权等(děng)长期(qī)资(zī)产的收(shōu)益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、华润雪花啤(pí)酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全(quán)资(zī)附属(shǔ)公司华润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）有限公司(sī)签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润啤酒就(jiù)出让其拥有(yǒu)的地块收取(qǔ)初始(shǐ)补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员的同时，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新(xīn)建项目启动，包括蚌埠(bù)80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新(xīn)建项(xiàng)目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括(kuò)杭(háng)州(zhōu)工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤(pí)酒与青岛啤酒也在(zài)年度(dù)报告中披露了多项新建、搬迁和(hé)改造工(gōng)程。

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