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卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首(shǒu)饰品牌(pái)老凤(fèng)祥(xiáng)及潮(cháo)宏基(jī)自去(qù)年(nián)10月低点以来股价(jià)均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者(zhě)的目光。国(guó)泰君安刘(liú)越男等(děng)人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根(gēn)据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其一，金(jīn)价(jià)稳(wěn)步上行预期(qī)提振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)提(tí)振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长三(sān)角地区表现尤其值得(dé)期待；其三卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(sān)，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行(xíng)情的(de)可(kě)持续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从(cóng)国际金卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗价(jià)来看(kàn)，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的(de)不确(què)定性等因素均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从(cóng)国内消费复苏的(de)节(jié)奏来看，预计今(jīn)年(nián)三四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头公司(sī)有望凭借精准的(de)产品定(dìng)位，创新(xīn)性的(de)产品设(shè)计，以及(jí)积极(jí)的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩(jì)增(zēng)长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值(zhí)基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内金(jīn)银珠宝市场(chǎng)规模(mó)未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长速度更快(kuài)，年(nián)复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供(gōng)应(yīng)，中(zhōng)游的制造设计及下游的(de)终端零售环节，其(qí)中下游环(huán)节的附加值较(jiào)高，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相关(guān)企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格(gé)局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团(tuán)外(wài)其(qí)余8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的(de)CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。