全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很小的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较(jiào)多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了(le)其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券(站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的quàn)市(shì)场(chǎng)和利率的(de)工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的(de)负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一阶段出现站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其(qí)中美(měi)国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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