衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商(shāng)务部经济分析局公布(bù)数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的(de)项目主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)消费(fèi)者支出(chū)、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出(chū)以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资(zī)和(hé)住宅(zhái)固定投资(zī)。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的(de)主要原(yuán)因是私人(rén)库存投(tóu)资回落以及非住宅固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支(zhī)出环比(bǐ)增速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再(zài)次升温(wēn)。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国(guó)个(gè)人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘(sōu)美(měi)国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明(míng)表示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的行为违反(fǎn)了(le)国际法。在伊(yī)朗(lǎng)船只向海上监视和救援(yuán)中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只(zhǐ)的自(zì)动全球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁(fán)改变航线。在(zài)伊朗司法当局的许可下(xià)，海军出动直升(shēng)机扣(kòu)押了(le)该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟指出(chū)，上(shàng)述的不明船(chuán)只属(shǔ)于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣押(yā)了一(yī)艘油轮(lún)，美方(fāng)要求立即释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在(zài)一份(fèn)声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在阿(ā)曼(màn)湾过境国际(jì)水域(yù)时(shí)被伊朗伊(yī)斯(sī)兰(lán)革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好”通(tōng)话，美(měi)联(lián)储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视台新近发布的视(shì)频显示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基(jī)的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误(wù)认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的一(yī)名(míng)发言人美东(dōng)时(shí)间(jiān)4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发生在今年(nián)1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是我(wǒ)们(men)在这(zhè)个充(chōng)满挑战的时刻(kè)支持(chí)乌克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为(wèi)，曝光的视频(pín)似(shì)乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发(fā)言人还说，通话事件已报交有关(guān)执法部门(mén)，出于对他们工作的(de)尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储的安(ān)全(quán)性(xìng)遭到质(zhì)疑(yí)。对鲍5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通常受到投资者和商(shāng)界(jiè)人士(shì)的密切(qiè)关注，有时会引发股(gǔ)市(shì)波动(dòng)。而且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议(yì)，因为外界认(rèn)为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不(bù)止(zhǐ)一次成功(gōng)骗取国外政客和他们(men)通话，而且(qiě)通(tōng)常将将通话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前(qián)总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国(guó)前总(zǒng)理默(mò)克尔(ěr)通话，默(mò)克尔(ěr)当时觉(jué)得可疑(yí)，但没有(yǒu)在(zài)对话(huà)中直接问他(tā)们是不(bù)是(shì)冒牌货。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，他们(men)还曾(céng)假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德(dé)通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未(wèi)变 关(guān)注宏观层面(miàn)不(bù)确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价(jià)出(chū)现大(dà)幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小幅上(shàng)涨，布伦特原油(yóu)交投(tóu)在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜(dù)冰(bīng)沁在接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)表示，昨(zuó)天白(bái)天，内(nèi)盘SC原油基(jī)本(běn)跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘(pán)出现(xiàn)大(dà)幅下挫(cuò)，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于(yú)外(wài)盘(pán)，海通(tōng)期货能源化(huà)工研究(jiū)中心负(fù)责(zé)人杨(yáng)安表示，一方面(miàn)是由(yóu)于近期油轮运费回(huí)落，运输(shū)成本(běn)下降，让(ràng)内外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一方面是当前国内即将(jiāng)迎来五一假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风(fēng)险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价(jià)大幅(fú)回(huí)调之际，市场避险情(qíng)绪(xù)高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外(wài)盘(pán)。

　　从近期来看，杨(yáng)安告(gào)诉(sù)记者，美国(guó)银行业危机(jī)风波(bō)再(zài)起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰(shuāi)退风(fēng)险可(kě)能削弱欧(ōu)美能源需(xū)求，风(fēng)险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大压(yā)力，从而推动本周油价(jià)油(yóu)价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前(qián)3月份就曾(céng)因银行业危机出现(xiàn)暴跌(diē)，此次美国银行业风险再次升温继续(xù)引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁(qìn)也表(biǎo)示(shì)，近日宏观(guān)情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联(lián)储加息会议的临近，美国(guó)第一共和银行(xíng)的财报和(hé)股价表现或(huò)显示(shì)银行业(yè)危(wēi)机仍(réng)未(wèi)结(jié)束，叠加(jiā)欧美经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去年7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)和(hé)海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风险(xiǎn)何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看(kàn)来，目(mù)前来(lái)看，美国银行业(yè)危机风险(xiǎn)在未来一段时间内(nèi)仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会(huì)议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此(cǐ)投(tóu)资(zī)者也(yě)高度关注(zhù)美联(lián)储利率政策的变(biàn)化(huà)，宏观(guān)层面的(de)不确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这是投(tóu)资(zī)者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续(xù)何(hé)时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行(xíng)货币政策(cè)会议(yì)，基于当前欧元区(qū)的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持(chí)加息(xī)政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来(lái)需求下行(xíng)的(de)担(dān)忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五一长假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季预计(jì)对于需求会(huì)有一定支撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临(lín)宏观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货(huò)能化(huà)分析师董(dǒng)超也表示(shì)，后市(shì)原油供需(xū)逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价带来(lái)极大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)；此外美(měi)国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越难以持续，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快到来(lái)；此外在5月美(měi)联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后期(qī)原油(yóu)市场(chǎng)将转入(rù)对供(gōng)应面(miàn)的(de)减产(chǎn)逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难(nán)以改动的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减(jiǎn)产(chǎn)以及美(měi)国产量的下滑将有助于油(yóu)价的(de)稳定(dìng)。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计(jì)将更(gèng)宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽油需(xū)求较(jiào)上期大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年(nián)内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场主(zhǔ)基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体来(lái)看，当前油价处在宏观利空(kōng)与(yǔ)供应(yīng)紧张局(jú)面形成对峙的复杂局(jú)面下，短(duǎn)期(qī)内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回(huí)落，中(zhōng)长期来看(kàn)油价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫(cuò)，成本(běn)下降导致相关(guān)性(xìng)较(jiào)强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等(děng)品种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油(yóu)的(de)下(xià)挫主(zhǔ)要(yào)还是受到(dào)油价影响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应(yīng)持续偏紧。供给(gěi)端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从中东(dōng)进口(kǒu)到(dào)新加坡的(de)高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比下(xià)降三分之二(èr)，但同时本(běn)月俄(é)罗(luó)斯高硫(liú)燃料(liào)油流入量有(yǒu)所上升，抵消了一部分中(zhōng)东(dōng)出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃(rán)料油市场形成(chéng)良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于开斋节整体(tǐ)进程较(jiào)慢，预计原(yuán)定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低燃料(liào)油在(zài)基本面(miàn)的(de)支撑下，预(yù)计后市走(zǒu)势或较(jiào)原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回升空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内(nèi)原油系品种(zhǒng)波动将主要受(shòu)到(dào)原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会(huì)让各品种表现有强弱(ruò)之分，具体(tǐ)来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整体表(biǎo)现将强(qiáng)于低硫燃料油(yóu)。

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