公募基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们(men)用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。<断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理/p>

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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