金融界4月26日(rì)消息(xī) 国内期(qī)货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华(huá)期(qī)货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值(zhí)合适做多但(dàn)是驱动(dòng)有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我们做(zuò)空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期下，存在(zài)累库和订(dìng)单下滑导(dǎo)致的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑(duì)现，期(qī)货(huò)重(zhòng)心下移(yí)。从09可能的(de)向上驱动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟这三(sān)点可能会(huì)构成反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产的变数预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待(dài)检(jiǎn)修的兑(duì)现造(zào)成现(xiàn)货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期(qī)确难见得。策(cè)略(lüè)上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等(děng)待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来看(kàn)，玻璃的表现环(huán)比和(hé)同比上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平去(qù)年8月份和(hé)2021年(nián)旺(wàng)季(jì)的水平(píng)，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现(xiàn)并不匹配。同时(shí)，我们观察到(dào)下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得(dé)考虑(lǜ)梅(méi)雨(yǔ)季(jì)的因素，往(wǎng)年下游存在(zài)压缩原片库存的可能性。但是从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水(shuǐ)平(píng)，因此近月确(què)实难以(yǐ)出现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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