燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去(qù)年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实(shí)现营收和(hé)净利(lì)润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒实现营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一(yī)业绩的(de)取得，是啤酒企业(yè)调整产品结(jié)构、上调产品售价的(de)结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润(rùn)的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度并不大，销量(liàng)增(zēng)长也不(bù)如人意。不过，其(qí)高端(duān)产品(pǐn)的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地(dì)等(děng)降低(dī)经(jīng)营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停(tíng)部(bù)分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能，而新增产(chǎn)能是为了利(lì)用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩(kuò)大(dà)高端产品的占比，符(fú)合(hé)整个行业消(xiāo)费结(jié)构升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家(jiā)啤(pí)酒上(shàng)市公(gōng)司的产(chǎn)品销量增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量(liàng)1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤(pí)酒企业(yè)都把目(mù)光(guāng)锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎(yíng)来一波“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品(pǐn)牌组合建(jiàn)设，并(bìng)推出多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在(zài)“醴”的基(jī)础上推出(chū)首(shǒu)款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和(hé)超高端市场；燕京(jīng)啤(pí)酒则持(chí)续(xù)实(shí)施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表的大单品与特(tè)色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最(zuì)高(gāo)端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒中高(gāo)端以上(shàng)产品实现销量293万(wàn)千升，约占(zhàn)全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品(pǐn)“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万(wàn)千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券(quàn)研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原材料(liào)及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的(de)整体(tǐ)毛(máo)利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这(zhè)两家白酒企(qǐ)业的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒跨(kuà)入白酒(jiǔ)行业(yè)的(de)目的(de)是希望借助(zhù)白酒来实现高端化(huà)发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒企业的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高(gāo)端化战略带来的拉动效应(yīng)外，也(yě)与其关厂裁(cái)员、变卖(mài)资产以缩减成(chéng)本的策略(lüè)有(yǒu)关(guān)。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运63俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗间啤酒厂，目前正(zhèng)持(chí)续推动(dòng)优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒厂。财(cái)报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及安置(zhì)费用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业(yè)优(yōu)化(huà)经营的常用(yòng)手(shǒu)段。燕(yàn)京啤酒在近期(qī)的投资者交流会上(shàng)就透露(lù)，已(yǐ)着手开(kāi)始进(jìn)行关厂动作(zuò)，同时调整和精(jīng)简总部和工厂员(yuán)工架(jià)构，压(yā)缩管(guǎn)理(lǐ)层级(jí)，未来公(gōng俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗)司销售、管理费(fèi)用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也(yě)出现较大规模的(de)减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数(shù)合计为23708人(rén)，相比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤酒上(shàng)市公(gōng)司增(zēng)厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公告称，董事(shì)会(huì)同(tóng)意政府对公司所属杨家(jiā)群货场土地进行(xíng)收储。今(jīn)年(nián)3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通(tōng)过资产处置的(de)方式获(huò)得4.81亿元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部(bù)分(fēn)收益(yì)主要系公司取(qǔ)得处置土地使用(yòng)权等长(zhǎng)期资(zī)产的收益(yì)同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有(yǒu)限公(gōng)司及(jí)本公(gōng)司间接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限公司签(qiān)订(dìng)搬迁补偿(cháng)协(xié)议(yì)，华润啤(pí)酒就出让其(q俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗í)拥有(yǒu)的地块(kuài)收(shōu)取初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华(huá)润啤酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员(yuán)的同(tóng)时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方(fāng)资(zī)料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千升(shēng)/年(nián)新建项(xiàng)目等，同时还有8个项目(mù)正式(shì)投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤(pí)酒升(shēng)级改造项(xiàng)目(mù)、黔南工(gōng)厂新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度(dù)报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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