踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内(nèi)一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成(chéng)为减持铺(pù)路(lù)。但与暴涨的(de)股价和市值(zhí)相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六零同(tóng)时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等(děng)平台投资者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友担心公司下(xià)周一(yī)股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，三六(liù)零(líng)截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达(dá)到近33万，而截(jié)至去年底为20万不到(dào)，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业(yè)收入，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　<平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么strong>今年一季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末(mò)，公司(sī)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告(gào)及(jí)服(fú)务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业(yè)务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直接下(xià)滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六(liù)零延续亏损，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司称(chēng)主要系营业收入下(xià)降(jiàng)及对联营企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大(dà)股(gǔ)东却(què)大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三(sān)六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型(xíng)的(de)看好，传递公(gōng)司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光度甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月(yuè)涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如(rú)果从年初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到(dào)了(le)218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零(líng)年报和一季报(bào)出炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投资(zī)者表(biǎo)示(shì)大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公(gōng)司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了(le)今(jīn)年一季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股(gǔ)权(quán)投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大(dà)股东(dōng)名(míng)单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹(yī)号投(tóu)资基(jī)金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇(qí)缘股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一(yī)季(jì)度均价计套(tào)现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年(nián)财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告(gào)披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告(平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么gào)，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的(de)增资(zī)权。具体来(lái)看(kàn)，三六零全资(zī)子公司三六零私募(mù)基金(jīn)拟将其持有的对(duì)应(yīng)哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资权(quán)转让给(gěi)两家有限合伙企业(yè)，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增(zēng)资(zī)权后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投(tóu)资进(jìn)展公告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一(yī)步下(xià)调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持(chí)有股权的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的(de)投资(zī)亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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