海通策略认为，全(quán)A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净(jìng)利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计(jì)23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增(zēng)速持(chí)续下滑，利润向下(xià)游(yóu)转移(yí)；中游制造(zào)盈利增速(sù)走(zǒu)弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机(jī)和(hé)传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利(lì)改善幅度放缓(huǎn)，券商和保险盈利大增。 数字(zì)经(jīng)济归母(mǔ)净利单季同(tóng)比已经开(kāi)始回升，AI和(hé)半导体(tǐ)产业盈(yíng)利(lì)有待改善，其中(zhōng)受益于国(guó)产(chǎn)替代(dài)的半导体材(cái)料和半导体设(shè)备维持(chí)较高增速，其中设备盈利加(jiā)速增长；低碳经济(jì)5公里是多少米 5公里是多少步景气度高(gāo)位回落，新型电(diàn)网(wǎng)盈利增速(sù)持续提升，主(zhǔ)要受(shòu)益于储能的(de)快速(sù)发展(zhǎn)。

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